Quiero adquirir un fondo de inversión con un valor liquidativo muy alto y me surgen una serie de dudas que desearía que me respondieran.

6 de junio de 2014 

Estoy interesado en suscribir un fondo de inversión de bajo riesgo (monetario), lo que ocurre es que veo que el valor liquidativo que tiene es muy alto. Mis preguntas son:

  • ¿Cómo puede afectar esto a rentabilidades futuras? Por el hecho de ser alto el valor liquidativo, ¿es más probable que la rentabilidad sea menor?
  • ¿Cómo es posible que la rentabilidad sea negativa en este fondo, si es monetario? Entiendo que cuando menos será tan rentable como el valor del dinero (en torno al 0,25%).
  • Siempre se ha dicho que si aumenta la rentabilidad de un fondo, disminuye el valor (valor liquidativo, entiendo). En el caso del Fondo que les comento, en los últimos años, ha aumentado tanto el valor liquidativo como la rentabilidad, ¿cómo es posible?

En relación a su primera pregunta le indicamos que si el valor liquidativo de un fondo de inversión es alto puede ser debido básicamente, a dos razones:a) porque los activos que componen la cartera del fondo han experimentado alzas en sus cotizaciones. Esto puede indicar que, como Vd. apunta en su pregunta, la probabilidad de obtener rentabilidad sea menor que en el caso de haber suscrito las participaciones cuando el fondo se lanzó al mercado, ya que el valor de éstas es alto.

b) porque el número de participaciones emitidas por el fondo de inversión sea bajo, lo que a su vez provoca que el valor liquidativo sea alto, al ser el denominador menor.

Con respecto a su segunda pregunta, le señalamos que un fondo de inversión monetario sí puede otorgar pérdidas a su tenedor, ya que este tipo de fondos están compuestos principalmente por activos de renta fija a corto plazo que cotizan en el mercado y pueden hacerlo por debajo de su valor de emisión, por lo que si el fondo no mantiene los activos de renta fija hasta su vencimiento puede obtener pérdidas. No obstante, el riesgo de estos fondos es bastante bajo y, si se mantiene la inversión durante el periodo de tiempo recomendado por la entidad gestora lo normal es que la rentabilidad obtenida sea positiva. A este respecto, le recomendamos que consulte la pregunta «Una persona que no quiere correr riesgos financieros le pide a su entidad bancaria que le adquiera títulos del Estado con interés fijo. ¿Puede afirmarse que de esta manera quedan excluidas las pérdidas por el capital invertido en dichos títulos?» en el portal Edufinet (http://www.edufinet.com/).

Por último, en relación a su última pregunta le comentamos que lo que hace que la rentabilidad de un fondo de inversión aumente son los incrementos que se producen en el valor liquidativo del mismo, de tal manera que un aumento de la rentabilidad siempre irá acompañado por un incremento del valor liquidativo.



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