¿Cómo se calcula la rentabilidad de las letras del Tesoro?

Dado que las letras del Tesoro se emiten al descuento, el capital invertido coincidirá con el precio pagado en el momento de su adquisición, mientras que los intereses vendrán dados por la diferencia entre el precio de compra (PC) y el precio de venta (PV). Designando por T al tiempo de mantenimiento de la letra en poder del inversor, la rentabilidad obtenida en la inversión (i) vendrá dada por:

rentletsim.jpg

Ejemplo: se adquiere una letra del Tesoro a la que le restan 200 días para su vencimiento. Si el precio de adquisición es de 950 euros, la rentabilidad al vencimiento será igual a:

letsimej.png

Si el vencimiento es superior al año, deberá emplearse la capitalización compuesta, en cuyo caso la rentabilidad se obtendría a través de la siguiente expresión:

rentletcom.jpg

Ejemplo: se adquiere una letra del Tesoro a la que le restan 390 días para su vencimiento, a un precio de 946 euros. La rentabilidad obtenida en la operación a vencimiento será igual a: 

rentletej.jpg

 



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