Renta variable

Noción

Las acciones representan partes alícuotas del capital social de una sociedad y otorgan a sus titulares o dueños la cualidad de socio de la misma, con los derechos y obligaciones que ello supone.  

La rentabilidad de la inversión en acciones se obtiene a través de dos vías distintas:

  • Rendimientos por el mero hecho de ser titular de las acciones (reparto de beneficios o dividendos, derechos de suscripción preferente, primas de asistencia a juntas y otros).
  • Rendimientos procedentes de la venta o transmisión de las acciones (ganancias o pérdidas patrimoniales).

Tratamiento fiscal

 

El contribuyente titular de acciones de una sociedad va a tributar en su IRPF por los dos tipos de rendimientos citados (por los dividendos repartidos por la sociedad, y por las ganancias y pérdidas que se materialicen como consecuencia de una eventual venta de las acciones).

 

  • Dividendos

Los dividendos percibidos se consideran rendimientos del capital mobiliario, por lo que tributarán conforme a lo recogido en el cuadro 1.

La retención a cuenta del IRPF a la que estarán sometidos los dividendos es la que se recoge en el cuadro 1.

Ejemplo: La Sociedad A ha obtenido un beneficio, después de tributar en su Impuesto sobre Sociedades, de 10.000 euros, que reparte en febrero de 2016 como dividendo a su único accionista, el Sr. Sánchez. ¿Cuál será el líquido a percibir por el Sr. Sánchez y su tributación en el IRPF de 2016, suponiendo que el tipo marginal que le corresponde al Sr. Sánchez, según su capacidad económica, es del 30%? 

                        - Retención a practicar por la sociedad pagadora: 19% x 10.000 = 1.900  

                        - Líquido a percibir por el Sr. Sánchez: 10.000 – 1.900 = 8.100 

                        - Tributación: (6.000 x 19%) + (4.000 x 21%) = 1.980

    - Liquidación: 1.980 – 1.900 = 80 euros. La empresa retuvo en su día 1.900 euros del importe a percibir por el Sr. Sánchez y, finalmente, por el dividendo obtenido le corresponde tributar un importe de 1.980 euros. Por tanto, obviando el resto de rentas del contribuyente y reducciones aplicables, la Administración Tributaria procedería a su cobro al contribuyente.

    - El tipo marginal del 30% no se aplica en este caso, ya que los dividendos tributan en la base del ahorro a los tipos fijos mencionados anteriormente.

  • Plusvalía por la venta de acciones 

Una persona física residente en España a efectos fiscales, titular de acciones de una sociedad, obtendrá rendimientos por la eventual venta de las mismas. Esta persona debe tributar en su IRPF por la ganancia patrimonial (plusvalía) obtenida o pérdida patrimonial (minusvalía) incurrida, que se obtiene por la diferencia entre el valor de transmisión1 de los títulos y el valor de adquisición pagado en su día. A efectos del IRPF, la ganancia o pérdida patrimonial se incluiría en la base del ahorro, tributando a los tipos impositivos recogidos en el cuadro 1.

En el valor de adquisición se incluirán los gastos y tributos inherentes a la compra (impuestos, etc.), excluidos los intereses. El valor de la venta se minorará en los gastos y tributos inherentes a dicha venta, excluidos los intereses.

Existe un tratamiento especial para aquellas acciones admitidas a negociación en mercados secundarios oficiales adquiridas por el inversor con anterioridad al 31 de diciembre de 1994, que permitirá reducir a razón de un 25% (14,28% en acciones no cotizadas) por año anterior a dicha fecha (son los llamados “coeficientes de abatimiento” o “coeficientes reductores”), redondeando, por exceso, todo ello respecto de la parte proporcional del beneficio generado hasta el 20 de enero de 2006. No obstante, para todas las transmisiones realizadas con posterioridad al 1 de enero de 2015, este régimen solo será aplicable siempre que el valor de transmisión de los valores sea inferior a 400.000 euros. 

Por último, con respecto a la fiscalidad de los derechos de suscripción se pueden dar las siguientes peculiaridades:
  • Venta de los derechos de suscripción a la empresa: el contribuyente decide vender los derechos de suscripción a la empresa a un precio determinado y en las condiciones de la ampliación de capital. Fiscalmente el importe de la venta se imputa como dividendos.
  • Venta de los derechos de suscripción al mercado secundario: el contribuyente opta por la venta de los derechos de suscripción en el mercado secundario según la cotización diaria.  

El importe derivado de las transmisiones de derechos de suscripción tendrá la consideración de ganancia patrimonial en el ejercicio en el que se produzcan y estarán sometidos a retención, siendo la entidad depositaria o en su defecto el intermediario financiero o fedatario público que haya intervenido, el obligado a retener.

Por tanto, este importe tributará en ambos casos indirectamente, aumentando la plusvalía o disminuyendo la minusvalía patrimonial del ejercicio correspondiente.

En el caso de que se transmitan acciones de las que se vendieron derechos de suscripción con anterioridad a la entrada en vigor de la modificación, y que por tanto, no hayan tributado como ganancia patrimonial, su importe seguirá minorando el coste de adquisición de las acciones de las que procedan.

  • Cambio de derechos de suscripción por nuevas acciones: el contribuyente decide acudir a la ampliación de capital y aumentar la cartera con el número de acciones que corresponden según el número de derechos de suscripción; de esta manera, incrementa el número de acciones en su cartera sin incurrir en coste alguno. El valor de adquisición de las acciones liberadas, así como el de las que procedan, se determinará dividiendo el coste total entre el número total de títulos. Se tributará cuando se vendan las acciones de esta cartera.

1. El valor de transmisión, en el caso de acciones cotizadas, será el valor de cotización en la fecha de la venta o el precio pactado, cuando sea superior al de cotización; el valor de transmisión, en el caso de acciones no cotizadas, será, salvo prueba de que el valor efectivamente satisfecho coincide con el de mercado, el mayor de los dos siguientes: el valor teórico contable del último balance cerrado antes del devengo del impuesto y el que resulte de capitalizar al tipo del 20% el promedio de los resultados de los tres últimos ejercicios sociales cerrados.


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